IL CONCETTO DI RISCHIO
- Rischio finanziario (volatilità)
- Rischio di perdita
- Rischio sistematico
- Rischio specifico
- Rischio di liquidità
- Rischio tasso di interesse
- Rischio di cambio
Analizziamo oggi il concetto di volatilità: è abbastanza noto che in finanza, una delle principali misure di rischio è legata al concetto di volatilità, misurata attraverso indicatori come varianza e deviazioni standard.
È quindi un concetto non in linea con quello che pensa l’investitore, che intende solitamente il rischio come l’eventualità di perdita.
Innanzitutto è utile ricordare che si parla di volatilità dei rendimenti e non dei prezzi.
Approfondendo questo concetto possiamo cercare di capire come possa essere calcolata la volatilità di uno strumento finanziario.
Occorre avere una misura che indichi come i risultati si discostano dalla media.
Determinati gli scarti per ogni risultato possibile si elevano al quadrato e si fa la media.
La media degli scarti al quadrato è la varianza. La sua radice quadrata viene definita deviazione standard.
Quindi maggiore sarà il valore di questi indicatori, maggiori saranno le probabilità di rendimento atteso e, come abbiamo visto con il 1° principio della finanza, di rischio atteso.